宏信超市的成功上市打破了市场对区域零售企业的固有认知。作者：喻博雅出品：零售商业财经ID：Retail-Finance

在消费分级与渠道重构的双重压力下，区域零售企业的资本化路径正呈现出新的可能性。

3月31日，江苏宏信超市连锁股份有限公司（股票代码：2625.HK，以下简称“宏信超市”）以“苏中超市第一股”的身份登陆港交所，募资约1.5亿港元。当日，江苏宏信以3.44港元/股开盘，并摸高至3.65港元/股，此后下探甚至一度跌破2.50港元/股的发行价，截至收盘，换手率12.97%，港股市值5.36亿港元。

图源：百度股市通

某种程度上，宏信超市的上市标志着区域零售龙头的价值重估。

行业分析师认为：这家深耕扬州市场19年的区域零售企业，其核心价值在于构建了难以复制的区域供应链网络和数字化运营体系，通过差异化定位与业务结构重塑，为万亿规模的县域零售市场提供了模式参考。

01 批发业务反超零售

除江苏消费者熟知外，宏信超市的市场知名度并不高。毕竟，成立19年来其始终未走出江苏省，甚至大部分门店都落点在扬州市。

招股书援引独立市场研究及顾问公司HCR慧辰报告显示：截至2025年1月15日，公司运营52家超市及107家便利店，其中49家超市及106家便利店位于扬州，3家超市及1家便利店布局泰州。

图源：宏信超市招股书